El crédito hipotecario no despega por la inflación

La inflación se convirtió en el mayor enemigo del sueño de la casa propia. De acuerdo con un estudio elaborado por la consultora KPMG, hoy el principal freno para el desarrollo del negocio de los créditos hipotecarios no son los altos precios en dólares de las viviendas o los bajos salarios, sino la incapacidad de mantener una buena relación entre la cuota mensual de un préstamo y el ingreso total de una familia, aun cuando se ampliaran al máximo los plazos de amortización.

En los mercados desarrollados, la solución que encontraron los bancos y los desarrolladores inmobiliarios para impulsar el crédito hipotecario fue extender los plazos de pago para lograr, de esta manera, diluir en el tiempo el peso de la cuota.

Sin embargo, esta alternativa es inaplicable en una economía con inflación anual de dos dígitos, ya que lo que hace una tasa de interés alta -aun cuando sea negativa, al ubicarse por debajo de la inflación real- es impedir que se mantenga la relación entre cuota e ingreso.

La barrera se hace sentir con especial fuerza en el caso de los créditos hipotecarios que operan con el sistema francés, por el cual en las primeras cuotas el cliente está cancelando mayoritariamente los intereses del préstamo.

"Una tasa nominal más alta, que esté en línea con el nivel de inflación vigente, implica necesariamente un egreso más elevado en las primeras cuotas, cuando el ingreso del individuo todavía no creció lo suficiente por los efectos de la inflación. En las cuotas más lejanas, la tasa de interés nominal ya no va a ser tan onerosa en relación con los ingresos que se fueron ajustando con la inflación", señaló Ricardo De Lellis, socio de KPMG.
FUENTE: LA NACION