La agroindustria aportará US$ 30.000 millones en 2011

La campaña agrícola 2010/2011 presenta buenos rendimientos pero el volumen final sería levemente inferior al de la campaña anterior. La oferta fue impulsada por la suba de las cotizaciones y las muy buenas condiciones climáticas. También la recomposición financiera del sector. El descuento en trigo alcanza a US$ 71, o sea una quita de casi 33% del valor teórico que debería recibir el productor. En el caso del maíz el descuento es de US$ 33, 15% del precio lleno de referencia.





CIUDAD DE BUENOS AIRES (Ecolatina). La campaña agrícola 2010/2011 estaría finalizando en junio con muy buenos rendimientos pese a la presencia del fenómeno climático de la Niña (precipitaciones por debajo de los registros normales). Así, la producción de los principales cultivos volvería a ubicarse entre las más abultadas de los últimos años.

Sin embargo, el total de granos sería levemente inferior al obtenido en la campaña anterior. Por lo que, en volumen el sector primario no estará generando un aporte significativo para el crecimiento global de la actividad en 2011.

En particular, la oferta de todos los cultivos se vio impulsada por la suba de las cotizaciones –sostenida desde mediados del año pasado– y las muy buenas condiciones climáticas con las que comenzó la campaña. El trigo y el girasol fueron favorecidos por las lluvias iniciales, mientras que la soja y el maíz estuvieron más expuestos a las erráticas precipitaciones de los últimos meses.

También jugaron a favor de la producción actual los ingresos que había dejado la extraordinaria campaña sojera del período 2009/2010. La recomposición financiera del sector luego de la peor sequía en medio siglo, permitió invertir en nueva maquinaria agrícola para mejorar aún más los rendimientos (sólo las ventas de equipo nacional crecieron casi 50% i.a. en 2010).

De todas formas, en ciertos cultivos la producción se encuentra condicionada respecto a su potencial por las regulaciones oficiales. En efecto, desde agosto de 2010 se registran descuentos en los precios que deberían recibir los productores.

La discrecionalidad con la que se otorgan los cupos de exportación en trigo y maíz genera un exceso de oferta local. En ese contexto los exportadores, molinos o traders pagan menores precios en relación a lo que sería el precio teórico.

Actualmente, el descuento en trigo alcanza US$ 71, o sea una quita de casi un tercio del valor teórico que debería recibir el productor. En el caso del maíz el descuento es de US$ 33 o 15% del precio lleno de referencia.

De prolongarse estas condiciones en la comercialización, y ante la probabilidad de que se mantenga el fenómeno de la Niña, la producción de la próxima campaña podría ser similar a la de 2010, estancándose por segundo año consecutivo.

Aún se espera por la implementación de una política agropecuaria que dinamice al sector y lo ubique en su frontera de producción. Por ahora los incentivos provienen exclusivamente del boom de las cotizaciones de las commodities.

Igualmente, sólo por el efecto de los precios, las exportaciones de los cuatro principales cultivos y sus subproductos alcanzarán un nuevo récord de US$ 30.000 millones este año (+26% i.a.), es decir más de US$ 6.000 millones adicionales al período previo. Pese a disminuir su aporte en términos de actividad, el campo sigue siendo clave para generar las divisas necesarias para sostener el actual modelo.

Los agro dólares apuntalan la Cuenta Corriente

En diversas ocasiones se destacó el rol del sector agropecuario en la economía argentina y, especialmente, su importancia en el mercado cambiario. Si bien el sector ha sido históricamente un generador neto de divisas, el aporte que tuvo en los últimos diez años fue extraordinario.

Al comienzo de la década el salto en los dólares generados por el campo se explicó en mayor medida al boom por las cantidades cosechadas. Diversas mejoras tecnológicas (siembra directa, fertilizantes, etc.) generaron un notable incremento de los rindes agrícolas y permitieron expandir la superficie cultivable.

En cambio, en el último lustro el creciente aporte de dólares del sector se centró en la suba de precios internacionales de las commodities agrícolas. La entrada de China en el comercio mundial y el fuerte crecimiento de los países emergentes se tradujo en una intensa puja por materias primas y alimentos.

El creciente excedente de dólares proveniente del campo es el que permite solventar el boom de importaciones de otros sectores. De hecho, este año compensará el continuo deterioro del superávit energético y el déficit industrial.

Gracias al mayor aporte de divisas del sector, hoy es posible sostener un nivel récord de cantidades importadas con un superávit comercial aún elevado.

Se mantiene incluso un saldo de Cuenta Corriente (CC) positivo pese a que el tipo de cambio real y otras mediciones (como el Índice Big Mac) muestran que la competitividad externa del país se acerca a los valores de la convertibilidad. Esto contrasta notablemente con lo que sucedía en la década del ‘90.

Realizando un simple ejercicio de estática comparada, se puede observar la importancia de la mejora de los términos de intercambio económico en el balance de la CC.

Al valuar la cantidad de bienes exportados e importados en 2010 a los precios externos promedio de la convertibilidad, el saldo comercial sería levemente deficitario. Como el resultado de mercancías es actualmente el único componente positivo de la CC, el superávit alcanzado (1% del PBI) pasaría a un rojo de 3,6%.

Si bien el Súper Real y el menor pago de intereses del sector público (producto de la reestructuración de la deuda) también ayudan a que el intercambio de bienes y servicios con el resto del mundo no sea deficitario, la mejora en los precios de las exportaciones es el factor más relevante.

A pesar de dicha mejora y las recientes trabas a las importaciones (implementadas para frenar el deterioro del superávit comercial), el saldo de la CC será prácticamente nulo en 2011.

Hay poder de fuego (reservas internacionales) para contener el valor del dólar en el corto plazo, pero la cuestión del mediano plazo luce compleja. El próximo presidente electo debería recuperar el saldo de la CC, pues la alternativa es volver al endeudamiento externo o esperar un masivo ingreso de capitales para evitar presiones cambiarias.

El problema es que con una inflación en dólares superando el dígito, la CC entrará rápidamente en terreno negativo. Depender nuevamente de los mercados de capitales, seguir apostando al Súper Real y a los términos de intercambio es una opción peligrosa. Incluso si las condiciones externas continúan mejorando, sería deseable que la próxima administración recupere el balance macroeconómico.










Fuente: Urgente24